Las claves que explican el hundimiento del dolar

Lunes 19 de octubre de 2009, 5:00 AM

Las claves que explican el hundimiento del dólar


El reciente derrumbe del valor del dólar estadounidense parece dar testimonio del alejamiento de Estados Unidos de su estatus de hegemonía mundial.

El desplome de la moneda estadounidense refleja el distanciamiento de los inversionistas, ahuyentados por el déficit fiscal más cuantioso en 64 años –que sumó US$ 1,4 billón (millón de millones) en el año fiscal que terminó el 30 de septiembre- y por tasas de interés que se mantienen en un nivel cercano a cero para estimular la economía.

La caída ha generado una reacción en cadena en las principales economías mundiales, preocupadas por el impacto que esto pueda tener en la competitividad de sus exportaciones y en sus posiciones en reservas extranjeras.


Impacto mundial

El bajo nivel del dólar preocupa, y bastante, al otro lado del Atlántico. El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, dijo la semana pasada que es “extremadamente importante” que las autoridades estadounidenses apliquen políticas que respalden un dólar fuerte.

La apreciación del euro frente al dólar amenaza con minar la recuperación de Europa de la peor recesión desde la Segunda Guerra Mundial, ya que encarece las exportaciones, el motor de economías tan importantes como Alemania y Francia.

En una situación similar se encuentra Japón, que también ha visto al yen apreciarse a niveles récord, lo que no favorece a sus envíos.

Debido a ello, Toyoo Gyohten, asesor del ministro japonés de Finanzas, Hirohisa Fujii, llamó a sus vecinos chinos a trabajar en conjunto para estabilizar el valor del dólar. China ha acumulado US$ 2,2 billones en sus reservas en moneda extranjera, mientras que Japón posee US$ 1 billón. Ambos países son los mayores tenedores extranjeros de bonos del Tesoro.

En este nuevo escenario, los países BRIC (Brasil, Rusia India y China) han llamado a reemplazar el dólar como la mayor moneda de reserva, luego de que el colapso del mercado inmobiliario subprime en EE.UU. provocara una recesión económica global.

La alerta ha tenido eco también en algunos economistas. “La caída del dólar no parará hasta que haya un cambio en el sistema de monedas actual”, dijo el analista de Sumitomo Mitsui, Daisuke Uno.

Sin embargo, varios economistas y autoridades han salido a defender al dólar diciendo que ni el euro, ni el yen japonés, ni el yuan chino ni el rublo ruso representan en este momento una alternativa real como moneda de reserva.




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